Coinbase 扩大抵押品范围，PAX Gold 正式加入
Cointime 报道， Coinbase 宣布，用户现在可以以 PAX Gold（PAXG）——一种由黄金支持的代币——作为抵押品借入 USDC。此举显著扩展了其抵押品选项，使加密货币持有者能够利用其黄金持仓获取稳定币流动性，而无需出售其金属敞口。值得注意的是，PAXG 抵押品的贷款健康度定价仅在传统黄金市场交易时段更新，反映了标的资产的交易时间表。
行业分析与影响
在 Coinbase 这样的主要交易所上将 PAXG 添加为抵押品，标志着传统现实世界资产（RWA）与去中心化金融之间日益融合。黄金作为一种历史悠久的价值储存手段，正在被代币化并整合到现代借贷协议中，为用户提供了一种在保持金属敞口的同时获取流动性的方式。这可能吸引那些不愿出售黄金但寻求收益或现金流的传统投资者。
然而，贷款健康度的有限定价时间引入了一个独特的风险因素。与 24/7 交易的加密资产不同，PAXG 的贷款价值比计算与黄金市场交易时间挂钩，这可能导致非交易时段的风险管理缺口。如果金价在休市期间大幅波动，这可能使借款人和平台都面临风险。这也凸显了将传统金融机制与全天候加密市场融合的挑战。
Coinbase 的举措是交易所和 DeFi 协议拥抱 RWA 以分散抵押品池并吸引机构资本的广泛趋势的一部分。通过提供 PAXG 作为抵押品，Coinbase 不仅涉足了 13 万亿美元的黄金市场，还将自己定位为传统与数字资产生态系统之间的桥梁。这可能为更多代币化商品用于借贷铺平道路，进一步模糊 TradFi 和 DeFi 之间的界限。
前瞻性视角
随着代币化势头的增强，我们预计更多平台将效仿，将代币化房地产、债券和商品等资产整合到其借贷市场中。监管的明确性对于确定这些混合工具的处理方式至关重要，尤其是在定价和风险管理方面。目前，Coinbase 的举措是迈向一个更包容的金融体系的一步，在这个体系中黄金和加密货币共存，但它也强调了需要稳健的风险框架来应对 RWA 的独特特征。
